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Crisis del euru

Sede del BCE en Frankfurt.
Tipos d'interés al llargu plazu (rendimientu nel mercáu secundariu de bonos soberanos con vencimientos cercanos a diez años) pa tolos países de la eurozona sacante Estonia.[1] Un rendimientu igual o superior al 6% indica que los mercaos financieros tienen series duldes sobre la solvencia d'un país.[2]
Animación cola evolución de la delda pública y el déficit de los países europeos ente 1980 y 2013

La crisis del euru, tamién llamada crisis de la zona euru, foi una crisis qu'afectó a los países de la zona euro.[3] Tien aspeutos d'una crisis de la delda soberana, del sistema bancariu y del sistema económicu polo xeneral.

La crisis fixo difícil o imposible a dellos países na zona euro refinanciar la so delda pública ensin l'asistencia de terceros.[4] Dende finales de 2007, el mieu a una crisis de delda soberana empezó a crecer ente los inversores de resultes del aumentu de los niveles de delda privada y pública en tol mundu, de la que se producía una fola de degradaciones na calificación creiticia de la delda gubernamental ente distintes estaos europeos. Les causes de la crisis yeren distintes según el país. En munchos d'ellos, la delda privada surdida de resultes d'una burbuya nel preciu de los activos inmobiliarios foi tresferida escontra la delda soberana, y ello de resultes del rescate públicu de los bancos quebraos y de les midíes de respuesta de los gobiernos a la debilidá económica post burbuya. La estructura de eurozona como una unión monetaria (esto ye, una unión cambiaria) ensin unión fiscal (esto ye, ensin regles fiscales nin sobre les pensiones) contribuyó a la crisis y tuvo un fuerte impacto sobre la capacidá de los líderes europeos pa reaccionar.[5][6] Los bancos europeos tienen na so propiedá cantidaes considerables de delda soberana, de cuenta que la esmolición sobre la solvencia de los sistemes bancarios europeos o sobre la solvencia de la delda soberana refuércense negativamente.[7]

Les esmoliciones intensificar a principios de 2010 y darréu,[8][9] conduciendo a los ministros de finances europeos el 9 de mayu de 2010 a aprobar un paquete de rescate de 750 000 millones d'euros empobináu a asegurar la estabilidá financiera n'Europa por aciu la creación d'un Fondu Européu d'Estabilidá Financiera (FEEF).[10] N'ochobre de 2011 y febreru de 2012, los líderes de la eurozona alcordaron más midíes diseñaes pa prevenir el colapsu de la economía de los sos miembros. Estes incluyeron un alcuerdu pol que los bancos aceptaben una quita del 53.5% de la delda griega debida a acreedores privaos,[11] l'aumentu del FEEF hasta un importe superior a mil millones d'euros, y el requerimientu a los bancos europeos d'algamar un 9% de capitalización.[12] Pa restaurar l'enfotu n'Europa, los líderes de la XE tamién alcordaron crear un Pactu Fiscal Européu incluyendo'l compromisu de cada país participante n'introducir una regla d'oru presupuestario nes sos constituciones.[13][14] Los políticos europeos tamién propunxeron una mayor integración na xestión bancaria europea desenvolviendo un seguru de depósitos, una supervisión bancario y midir de recapitalización a escala continental.[15] El Bancu Central Européu tomó midíes pa caltener los fluxos de dineru ente bancos europeos baxando los tipos d'interés y aproviendo a los bancos más débiles con préstamos baratos por un importe d'hasta mil millones d'euros.

Anque la delda soberana aumentó sustancialmente solo en dellos países europeos, instalóse la perceición de que'l problema yera compartíu pela zona nel so conxuntu,[16] lo que condució a la especulación constante sobre la posibilidá de que la zona euru quebrárase. Sicasí, escontra mediaos de payares de 2011, el Euru intercambiar por un preciu inclusive cimeru al del bloque de principales socios comerciales de la XE qu'antes de la crisis,[17][18] antes de perder daqué de terrén como mientres los meses siguientes.[19][20] Los trés países más afeutaos, Grecia, Irlanda y Portugal (los trés primeros en riquir un rescate), colectivamente sumaben el 6% del Productu Interior Brutu(PIB) de la eurozona.[21] En xunu de 2012, tamién España convertir n'oxetu d'esmolición,[22] cuando l'aumentu de los tipos d'interés empezó a afectar la so capacidá d'aportar a los mercaos de capitales, conduciendo a un rescate de los sos bancos y a otres midíes.[23] En marzu de 2013 alcordóse tamién un rescate pa Xipre, de 10.000 millones d'euros.[24]

Crecimento mediu añal del PIB de la Eurozona mientres la última década.[25] Na gráfica puédese evidenciar la recuperación económica y la salida de la crisis.

Pa responder a los problemes de fondu y a los desequilibrios económicos la mayor parte de los países de la XE alcordaron adoptar el Pactu del Euru, consistente nuna serie de reformes polítiques empobinaes a ameyorar la solidez fiscal y la competitividá de les sos miembros. Este forzó a los países más pequeños a llevar a cabu más midíes d'austeridá p'amenorgar los déficit y los niveles de delda nacionales. Esti tipu de polítiques non keynesianas fueron criticaes por numberosos economistes, que demandaron una nueva estratexa de crecedera basada nel aumentu de la inversión pública, financiada por tases que dexaren la crecedera sobre la propiedá, la tierra y les instituciones financieressobremanera una nueva tasa sobre les transaiciones financieres europea. Los líderes de la XE alcordaron aumentar moderadamente los fondos del Bancu Européu d'Inversiones pa llanzar proyeutos d'infraestructura y amontar los préstamos al sector priváu. Amás, solicitar a les economíes más débiles de la XE que restauraren la competitividá por aciu la devaluación interna, esto ye, amenorgando los sos costos de producción.[26] Espérase qu'estes midíes amenorguen los desequilibrios de cuenta corriente ente los miembros de la eurozona y progresivamente lleven a la fin de la crisis.

La crisis tuvo un gran impautu na política de la XE, provocando cambeos políticos en 8 países de los 17 que formen la eurozona, conduciendo a cambeos de gobiernu en Grecia, Irlanda, España, Eslovenia, Eslovaquia y Holanda.

La crisis del euru convirtióse tamién nuna grave crisis social nos países más afeutaos, con niveles de paru algamando'l 26,9 % n'España en mayu de 2013 y el 26,8% en Grecia en marzu.[27]

  1. ↑ «Long-term interest rate statistics for EU Member States». ECB (12 de xunetu de 2011). Consultáu'l 16 d'ochobre de 2012.
  2. ↑ Wearden, Graeme (20 de setiembre de 2011). escritu n'UK. «EU debt crisis: Italy hit with rating downgrade». The Guardian. http://www.guardian.co.uk/business/blog/2011/sep/20/eu-debt-crisis-italy-downgrade. Consultáu'l 16 d'ochobre de 2012. 
  3. ↑ «La economía d'Europa recupera'l bon aldu dempués d'ocho años de crisis» (6 de mayu de 2016). Consultáu'l 2017.
  4. ↑ Haidar, Jamal Ibrahim, 2012. "Sovereign Credit Risk in the Eurozone," World Economics, World Economics, vol. 13(1), páxines 123-136, marzu de 2012.
  5. ↑ Heard on Fresh Air from WHYY (10 d'abril de 2012). «NPR-Michael Lewis-How the Financial Crisis Created a New Third World-October 2011». Npr.org. Consultáu'l 1 d'agostu de 2012.
  6. ↑ Koba, Mark (13 de xunu de 2012). «CNBC-Europe's Economic Crisis-What You Need to Know-Mark Thoma -June 13, 2012». Finance.yahoo.com. Archiváu dende l'orixinal, el 17 d'avientu de 2012. Consultáu'l 1 d'agostu de 2012.
  7. ↑ Seth W. Feaster; Nelson D. Schwartz; Tom Kuntz (22 d'ochobre de 2011). escritu en New York. «NYT-It's All Connected-A Spectators Guide to the Euru Crisis». New York Times (Nytimes.com). http://www.nytimes.com/imagepages/2011/10/22/opinion/20111023_DATAPOINTS.html?ref=sunday-review. Consultáu'l 1 d'agostu de 2012. 
  8. ↑ George Matlock (16 de febreru de 2010). Peripheral euro zone government bond spreads widen. http://www.reuters.com/article/idUSLDE61F0W720100216. Consultáu'l 1 d'agostu de 2012. 
  9. ↑ «Acropolis now». The Economist. 29 d'abril de 2010. http://www.economist.com/node/16009099. Consultáu'l 1 d'agostu de 2012. 
  10. ↑ EU ministers offer 750bn-euru plan to support currency. BBC News. 10 de mayu de 2010. http://news.bbc.co.uk/1/hi/business/8671632.stm. Consultáu'l 1 d'agostu de 2012. 
  11. ↑ Willem Sels (27 de febreru de 2012). «Greek rescue package is non long term solution, says HSBC's Willem Sels». Investment Europe. Archiváu dende l'orixinal, el 28 d'ochobre de 2012. Consultáu'l 1 d'agostu de 2012.
  12. ↑ Error de cita: La etiqueta <ref> nun ye válida; nun se conseñó testu pa les referencies nomaes BBCleaders
  13. ↑ Pidd, Helen (2 d'avientu de 2011). «Angela Merkel vows to create 'fiscal union' across eurozone». The Guardian (Londres). http://www.guardian.co.uk/business/2011/dec/02/angela-merkel-eurozone-fiscal-union. Consultáu'l 1 d'agostu de 2012. 
  14. ↑ «European fiscal union: what the experts say». The Guardian (Londres). 2 d'avientu de 2011. http://www.guardian.co.uk/business/2011/dec/02/european-fiscal-union-experts. Consultáu'l 1 d'agostu de 2012. 
  15. ↑ Sponsored by (9 de xunu de 2012). The Economist-Start the Engines Angela-June 9, 2012. Economist.com. http://www.economist.com/node/21556577. Consultáu'l 1 d'agostu de 2012. 
  16. ↑ «How the Euru Became Europe's Greatest Threat». Der Spiegel (20 de xunu de 2011).
  17. ↑ «Euru in US Dollar». Google.com. Consultáu'l 1 d'agostu de 2012.
  18. ↑ Dolan, Mike (15 de payares de 2011). Puzzle over euru's "mysterious" stability. http://uk.reuters.com/article/2011/11/15/uk-markets-euru-mystery-idUKLNE7AE02520111115. 
  19. ↑ Kirschbaum, Erik (22 d'agostu de 2011). «Schaeuble says markets have confidence in euru». Reuters. http://www.reuters.com/article/2011/08/22/us-eurozone-schaeuble-idUSTRE77L0LK20110822. 
  20. ↑ «USD vs. EUR». ECB. http://www.ecb.int/stats/exchange/eurofxref/html/eurofxref-graph-usd.en.html. Consultáu'l 1 d'agostu de 2012. 
  21. ↑ «The Euru's PIG-Headed Masters». Project Syndicate (3 de xunu de 2011).
  22. ↑ Ian Traynor and Nicholas Watt (6 de xunu de 2012). «Spain calls for new tax pact to save euru: Madrid calls for Europe-wide plan but resists 'humiliation' of national bailout». The Guardian. http://www.guardian.co.uk/business/2012/jun/06/spain-euru-finished-fiscal-union. 
  23. ↑ Charles Forell and Gabriele Steinhauser (11 de xunu de 2012). «Latest Europe Rescue Aims to Prop Up Spain». Wall Street Journal. http://online.wsj.com/article/SB10001424052702303768104577458562351966868.html. 
  24. ↑ Error de cita: La etiqueta <ref> nun ye válida; nun se conseñó testu pa les referencies nomaes chipreref
  25. ↑ «http://www.datosmacro.com/pib/zona-euro».
  26. ↑ «European Wage Update». NYT (22 d'ochobre de 2011). Consultáu'l 1 d'agostu de 2012.
  27. ↑ «[http://www.cbsnews.com/8301-505123_162-57591731/eurozone-unemployment-at-record-high-in-may/ Eurozone unemployment at record high in May]». CBS News. 1 de xunetu de 2013. http://www.cbsnews.com/8301-505123_162-57591731/eurozone-unemployment-at-record-high-in-may/. Consultáu'l 6 de xunetu de 2013. 
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